FTSE Russell Türk hisselerinde bazı endeks işlemlerini erteledi

Erdal OĞUZ | Kuyumcum
İSTANBUL / TÜRKİYE —
Uluslararası endeks sağlayıcısı FTSE Russell, MKK'nın fiili dolaşım oranı hesaplamasında yaptığı değişikliklerin ardından Türk hisselerinde bazı endeks işlemlerini Eylül 2026 gözden geçirmesi kapsamında geçici olarak erteleme kararı aldı.
FTSE Russell'ın bildirimine göre karar; yeni şirketlerin endekslere alınması, halka arzların eklenmesi ve fiili dolaşım oranı artışları gibi yukarı yönlü değişiklikleri kapsıyor. Endeksten çıkarma ve fiili dolaşım oranını düşüren işlemler ise uygulanmaya devam edecek.
MKK'nın yeni hesaplama yöntemi süreci değiştirdi
FTSE Russell'ın açıklamasında, sürecin Merkezi Kayıt Kuruluşu'nun Sermaye Piyasası Kurulu onayıyla 15 Haziran 2026'dan itibaren uyguladığı yeni fiili dolaşım oranı metodolojisinin ardından başladığı belirtildi.
Yeni yöntemde stratejik ortaklarla ilişkilendirilen bazı fon paylarının fiili dolaşım hesabının dışında tutulması, MKK'nın açıkladığı oranlarla FTSE Russell'ın kamuya açık şirket bildirimlerini kullanarak yaptığı hesaplamalar arasında farklılık oluşmasına neden oldu.
FTSE Russell metodoloji değişikliğini olumlu buldu
FTSE Russell, MKK'nın metodoloji revizyonunu piyasa açısından olumlu bir gelişme olarak değerlendirdi. Bununla birlikte MKK'nın kısıtlı kabul edilen fon paylarını ayrıntılı şekilde açıklamak yerine toplam bir oran yayımlaması nedeniyle verilerin FTSE Russell'ın kendi endeks rehberiyle henüz tam olarak uzlaştırılamadığı belirtildi.
Bu veri farklılığı, endekslerde kullanılacak fiili dolaşım oranlarının hangi seviyeden dikkate alınacağı konusunda geçici bir uygulamayı gündeme getirdi. Endeks sağlayıcısı, kullanıcılarından aldığı geri bildirimleri ve olası işlem hacmi etkilerini de karar sürecinde dikkate aldığını bildirdi.
Yeni şirket eklemeleri ve halka arzlar bekleyecek
21 Eylül 2026 seans açılışı itibarıyla geçerli olacak Eylül gözden geçirmesinde Türk hisselerine yönelik bazı işlemler askıya alınacak. Buna göre yeni şirket eklemeleri ve halka arzların endekslere dahil edilmesi geçici olarak gerçekleştirilmeyecek.
Aynı dönemde fiili dolaşım oranı artışları, Ağırlık Düzeltme Faktörü'nün sıfır seviyesinden pozitif bir değere çıkarılması ve şirketlerin daha üst ölçek segmentlerine taşınması da ertelenen işlemler arasında bulunuyor.
Endeksten çıkarmalar uygulanmaya devam edecek
Erteleme kararı Türk hisselerine ilişkin bütün endeks değişikliklerinin durdurulduğu anlamına gelmiyor. FTSE Russell'ın bildirimine göre endeks kriterlerini artık karşılamayan şirketlerin çıkarılması planlandığı şekilde uygulanacak.
Fiili dolaşım oranındaki düşüşler, şirketlerin Micro Cap segmentine gerilemesi gibi ölçek düşüşleri, ICB sektör sınıflandırması güncellemeleri ve ESG kısıtlama listelerinden kaynaklanan değişiklikler de normal takviminde devam edecek.
Kararda işlem hacmi ve veri tutarlılığı öne çıktı
FTSE Russell, geçici uygulamanın gerekçeleri arasında endeks kullanıcılarından gelen geri bildirimleri, değişikliklerin piyasada yaratabileceği işlem hacmini ve hisse sayılarında oluşabilecek tutarsızlıkları gösterdi.
Fiili dolaşım oranı, bir şirketin piyasada yatırımcılar tarafından alınıp satılabilir kabul edilen paylarının hesaplanmasında kullanılıyor. Bu nedenle metodolojideki değişiklikler, endeks ağırlıkları ve endekse bağlı yatırım ürünlerinin gerçekleştireceği işlemler açısından önem taşıyor.
Nihai değerlendirme Aralık gözden geçirmesinden önce
FTSE Russell, Borsa İstanbul ve Sermaye Piyasası Kurulu ile konuya ilişkin görüşmelerin sürdüğünü bildirdi. Endeks sağlayıcısı, Türkiye piyasasına yönelik nihai değerlendirmesini Aralık 2026 endeks gözden geçirmesinden önce açıklamayı planlıyor.
Bu nedenle 21 Eylül'de başlayacak geçici uygulamanın ardından gözler, MKK'nın yeni hesaplama yöntemi ile FTSE Russell metodolojisinin nasıl uzlaştırılacağına çevrilecek. Aralık öncesinde açıklanacak değerlendirme, ertelenen endeks işlemlerinin geleceği açısından belirleyici olacak.
Kuyumcum.Com