ABD istihdam verisi altını destekledi: Gramda yeni eşik gündemde

Erdal OĞUZ | Kuyumcum
İSTANBUL / TÜRKİYE —
ABD’de açık iş sayısının beklentilerin altında kalmasıyla faiz artışı endişesinin zayıflaması altına alım getirdi; ons fiyatındaki yükseliş ve dolar/TL’nin desteği gram altında yeni fiyat eşiklerinin tartışılmasına yol açtı.
Dünya Gazetesinin 5 Ağustos tarihli piyasa değerlendirmesine göre ABD işlemlerinin başlangıcında 4 bin 60 dolar çevresinde bulunan ons altın, istihdam piyasasından gelen zayıflama sinyali sonrası 4 bin 100 doların üzerine çıktı. Haberde gram altında 6 bin 300 lira eşiğinin yeniden gündeme geldiği belirtildi.
ABD açık iş verisi beklentinin altında kaldı
ABD’de haziran ayına ilişkin açık iş sayısı 7 milyon 359 bine geriledi. Piyasa beklentisi yaklaşık 7 milyon 440 bin açık pozisyon bulunması yönündeydi. Mayıs verisi de 7 milyon 537 bine aşağı yönlü revize edildi.
Açık pozisyon sayısındaki gerileme, işverenlerin yeni istihdam konusunda önceki aylara kıyasla daha temkinli davrandığına işaret etti. Bununla birlikte işe alımların 5,3 milyon seviyesinde kalması, iş gücü piyasasında ani bir çöküşten çok kademeli soğuma görünümünü öne çıkardı.
Altın faiz beklentisindeki değişime hızlı tepki verdi
Altın doğrudan faiz getirisi sağlamadığı için ABD faizlerindeki yükseliş genellikle tahvil ve mevduat benzeri araçları değerli metal karşısında daha cazip hale getiriyor. Bu nedenle istihdamın soğuduğuna işaret eden veriler, Fed’in yeni bir faiz artışına gitme ihtimalinin azalacağı beklentisi üzerinden altını destekleyebiliyor.
Dünya’nın değerlendirmesinde açık iş sayısının tahminlerden düşük gelmesinin, Fed’in yeniden faiz artıracağı yönündeki endişeyi bir miktar azalttığı ve ons altına yeni alım getirdiği belirtildi. Ons fiyatının kısa sürede 4 bin 100 doların üzerine geçmesi bu hassasiyeti gösterdi.
Fed içinde sıkılaştırma tartışması tamamen bitmiş değil
Altın için olumlu istihdam sinyaline rağmen para politikasındaki risk ortadan kalkmış değil. Fed, 29 Temmuz toplantısında politika faizini %3,50-%3,75 aralığında sabit tuttu ancak karar oy birliğiyle alınmadı. Üç üye enflasyon baskısının sürdüğünü belirterek 0,25 puanlık artış yönünde oy kullandı.
Bu ayrışma, altın yatırımcısı açısından iki yönlü bir tablo yaratıyor. İş gücü piyasasının soğuması faiz artışı ihtimalini azaltırken, enflasyonun yüksek kalması Fed’in gerektiğinde yeniden sıkılaştırmaya dönebileceği beklentisini canlı tutuyor. Bu nedenle tek bir istihdam verisinin altın yönünü kalıcı biçimde belirlemesi beklenmiyor.
Gram altında ons ve dolar/TL birlikte belirleyici
Türkiye’de gram altının fiyatı ons altın kadar dolar/TL kuruna da bağlı. Dünya’nın haberindeki hesaplamada ons altının yaklaşık 4 bin 95 dolar ve dolar/TL’nin 47,57 seviyesinde bulunduğu senaryoda gram altının teorik karşılığının yaklaşık 6 bin 265 liraya ulaştığı belirtildi.
Aynı çalışmada dolar/TL’nin değişmediği varsayımıyla ons altındaki her 100 dolarlık hareketin gram altının teorik değerini yaklaşık 150 lira etkilediği hesaplandı. Ons fiyatının 4 bin dolar seviyesine çekilmesi yaklaşık 6 bin 120 liraya, 4 bin 100 dolarda kalması 6 bin 270 liraya ve 4 bin 200 dolara yükselmesi yaklaşık 6 bin 425 liraya işaret ediyor. Bu rakamlar kuyumcu makası ve işlem maliyetleri hariç teorik değerler olarak ele alınıyor.
Dolar endeksi ve ABD tahvil faizleri kritik
Altının yönünde istihdam verileri kadar dolar endeksi ve ABD tahvil getirileri de öne çıkıyor. Doların zayıflaması, diğer para birimleriyle altın satın alan yatırımcıların maliyetini azaltarak değerli metali destekleyebilir. Tahvil faizlerinin yükselmesi ise faiz getirisi olmayan altın üzerinde ters yönde baskı oluşturabilir.
Dünya’nın değerlendirmesinde ABD 10 yıllık tahvil faizinin yaklaşık %4,6 seviyesinde bulunduğu, %4,7’nin üzerindeki yeni hareketlerin altının yükselişini sınırlayabileceği ifade edildi. Bu nedenle ons fiyatındaki yükselişin devam edip etmeyeceği yalnızca iş gücü piyasasına değil, tahvil ve dolar cephesindeki tepkiye de bağlı olacak.
Gram altında yeni eşik için kalıcılık aranacak
Piyasanın kısa vadeli odağında gram altında 6 bin 300 lira ve üzerindeki seviyelerin kalıcı olup olmayacağı bulunuyor. Ons altındaki yükseliş kur tarafından desteklenirse gram fiyatında yeni zirve arayışı güçlenebilir; ancak ABD tahvil faizlerinde sert yükseliş veya doların küresel ölçekte yeniden güç kazanması bu hareketi sınırlayabilir.
Kuyumcu piyasası açısından temel fark, ekran fiyatıyla fiziki alış-satış fiyatı arasındaki makasın ürün türüne ve piyasa koşullarına göre değişebilmesi. Bu nedenle teorik gram hesapları yön göstergesi sunsa da gerçek işlem fiyatlarının serbest piyasa, rafineri ve kuyumcu marjlarıyla farklılaşabileceği dikkate alınmalı.
Kuyumcum.Com